历史罕见!无条件零成本持股计划,这家A股董监高笑了!

时间:2022-2-16 作者:admin

  员工持股计划在A股越来越普遍,但你见过不需要自己掏钱,也没有业绩指标的“员工持股计划”吗?2月15日晚,主营光学镜头的科创板公司福光股份(行情688010,诊股),就公告了这么一份名为“追光者1号”的持股计划。

  10名董监高和71名骨干员工拟获配不超12万股份,股票由公司回购的股份0元转让,无需参加对象出资,而回购这批股份公司共花了312万元。更关键的是,搞“0元购”竟然还没有业绩考核要求,公司给出的解释是,“参加本持股计划人员为公司核心管理团队及骨干人员,对于公司的业务发展和战略实现具有重要影响作用”。

  但基金君发现,公司上述说法似乎比较牵强。从2017年到2020年,公司营业收入几乎停滞,扣非净利润更是持续下滑,从8172万元下滑到3810万元,腰斩不止。更主要的是,公司上市后一大半的利润都是靠募集资金买银行理财和政府补助贡献,2020年公司投资收益1999万元,“其他收益”1797万元,占到利润总额的69%。

  激励还是福利?

  根据福光股份这份《追光者1号持股计划(草案)》,参加对象为“对公司整体业绩和中长期发展具有重要作用和影响”的董事(不含独立董事)、高级管理人员、监事及骨干人员,参加本持股计划的员工总人数不超过81人,其中董事(不含独立董事)、高级管理人员、监事为10人。

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  该持股计划股票由公司回购的股份以零价格转让,无需参加对象出资,规模不超过12万股,占公司当前总股本的0.08%。公司曾于2021年5月12日完成一轮回购,实际回购公司股份115.3万股,占公司总股本的0.75%,回购均价约为26.01元/股,使用资金总额2999.21万元(不含交易佣金、过户费等交易费用)。

  持股计划所获股票分两期解锁,解锁时点分别为自公司公告最后一笔标的股票过户至持股计划名下之日起满12个月、24个月,每期解锁的标的股票比例分别为50%、50%。

  令人不解的是,这样一份零成本的持股计划,居然还不用业绩考核,等于无条件白送。

  公司的说法是,参加本持股计划人员为公司核心管理团队及骨干人员,对于公司的业务发展和战略实现具有重要影响作用,“基于上述员工过往工作付出和贡献的肯定和回报,为防止人才流失、增强人才队伍的稳定性,使其继续与公司长期共同发展,通过适当降低业绩门槛,可以充分调动员工的积极性和创造性,故本持股计划未设置公司层面业绩考核目标”。

  激励费用占最新财报净利10%

  但所谓的零成本实际上最终是由上市公司承担,也就是全体股东承担。

  以公司2月15日最新收盘价26.54元/股作为参照,本次持股计划公司应确认总费用预计为318.48万元,该费用由公司在锁定期内,按每次解除限售比例分摊。最新的2021年三季报显示,福光股份录得净利润3199万元,本次股权激励费用占比起三季报净利润的10%。

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  这样一份大福利,显然不可能“阳光普照”。2020年年报显示公司含主要子公司在职员工总数1739人,81名董监高和骨干占全体员工数量比例不到5%。

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  近三年一期业绩持续下滑

  理财和政府补助贡献大头

  公司如此器重管理层和骨干员工,业绩究竟如何呢?

  福光股份主营光学镜头、光学元器件,2019年7月在创业板上市。

  上市前的公司的主营业务增速虽然缓慢,但还是保持增长,从2015年的3.91亿元增至2018年的5.52亿元,三年时间增长41%;净利润从7572万元增至9139万元,三年增长20.69%。

  但上市后完全是另一个画风。

  2019年和2020年公司营业收入分别为5.8亿和5.88亿元,几乎原地踏步;归母净利润分别为9217万元和5102万元,下滑45%,扣除非经常性损益后降幅则达到50%。2021年前三季度公司实现归母净利润3199.1万,继续同比下降8.7%,降幅有所收窄。扣除非经常性损益后,近三年一期公司业绩持续下滑。

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  另外,从2020年和2021年前三季度的情况来看,公司的业绩实际上主要也不是来自主营业务,而是来自理财产品的投资收益和政府补助。

  2020年福光股份投资收益达到1999万元,另外还有1797万元的“其他收益”,主要就是政府补助,而当年的利润总额为5510万元,两项占比高达69%。2021年前三季度,这一情况依然没有太大的改观,投资收益1157万元,“其他收益”613万元,利润总额3135万元,两项占比56.45%。

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  2020年年报显示,福光股份的投资收益主要来自银行理财产品,公司买了近6个亿的银行结构性存款,“结构性存款投资收益”达到了2159万元。

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  公司业绩平平,哪来这么多钱买理财?答案是IPO的募集资金。

  2019年公司上市扣除发行费用后实际募集资金9.18亿元,整个2020年募投项目也就投出去3.21亿元,还有5.93亿元买了理财。目前公司的募投进度似乎仍比较缓慢,2021年三季报显示,公司账上依然还趴着5.09亿元的“交易性金融资产”,主要构成就是银行结构性存款。

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  而2020年,公司收到的政府补助为1979万元,此前两年分别为2451万元和1553万元。

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  上市两年半,福光股份股价经过挂牌之初的爆炒后持续下跌,从高位的94.91元(前复权)跌至最新的26.54元,跌幅高达72%。

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