什么情况?外资布局中国这一指标创新高 更有大行高调唱多A股!

时间:2022-2-18 作者:admin

  事关外资投资中国, 一个指标悄然创新高。

  港交所消息显示:海外投资者布局中国的衍生工具-MSCI 中国A50股指期货成交量连创新高。

  2月16日,MSCI中国A50互联互通(美元)指数期货单日成交量再创纪录,单日成交量逾65000张,名义金额达42亿美元。继2月15日,创出单日成交5.13万张合约的纪录,成交名义金额达33亿美元后,再创新高。

  作为对照,上市首日,MSCI中国A50互联互通指数期货成交共1395张。经过3个多月,该股指期货合约的成交量(按照合约张数)增长45倍。

  MSCI中国A50股指期货为港交所去年上线的A股股指期货产品,也是继新加坡交易所在2006年推出富时中国A50股指期货后海外市场再度上线A股股指期货产品。

  随着时间推移,这一股指期货越来越受到海外投资者关注。机构投资者认为,它有望继富时中国A50股指期货之后,成为外资投资中国的第二个风向标。

  MSCI中国A50互联互通指数期货底层指数MSCI中国A50互联互通指数集齐了“茅、宁”等核心资产,截至目前,指数的前十大重仓股为宁德时代(行情300750,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)、隆基股份(行情601012,诊股)、立讯精密(行情002475,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)、万华化学(行情600309,诊股)、比亚迪(行情002594,诊股)、韦尔股份(行情603501,诊股)、中国中免(行情601888,诊股)、恩捷股份(行情002812,诊股)。

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  来源:港交所信息

  什么情况?外资布局中国这一指标创新高 更有大行高调唱多A股!

  港交所发布消息:MSCI中国A50互联互通指数期货成交量再创新高;来源:港交所领英官方号。

  成交量创新高意味着什么?

  方正中期期货金融衍生品研究员彭博认为有几种可能性。

  首先,港交所MSCI中国A50互联互通指数期货是个新品种,去年10月才正式推出,成交量增长属于正常现象;其次,近期人民币持续升值,以及欧美地缘政治风险,部分避险资金进入中国香港寻求避险机会;第三,中国股市估值全球较低,且疫情防控最好,经济增长最为稳定,国际资金开始逐步布局中国指数已存在较大可能,近期欧美主流投行纷纷发布唱多中国报告反应全球主流机构对于中国股市的看好,可能推升A50指数期货成交量。

  加拿大投资机构Goldenwise 资本管理首席执行官 Richard Ding也认为,新的股指期货随着时间推移成交量增长是正常现象。虽然目前MSCI 中国A50互联互通指数期货的成交量与新加坡交易所上市的富时中国A50指数期货的成交量相比还有一定的距离,但可以看出它的市场认可度在上升。

  Richard Ding认为作为投资者在选择股指期货做对冲时,首先考虑的是底层指数的代表性,有代表性的指数才能真正起到对冲作用。其次,指数期货合约的流动性也很重要,有充足的流动性,投资者才能很容易找到交易对手。对于MSCI中国A50互联互通指数的代表性,Richard Ding表示认可。

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  MSCI中国A50互联互通指数ETF走势 来源:Wind

  避险联盟网创始人刘文财认为除了前述可能性,标的指数波动增大可能也是原因。虎年开年以来,宁德时代、贵州茅台等指数重仓股波动加大,指数整体波动也在增加。

  值得注意的是,同样是海外上市的A股股指期货。其2022年2月合约,最近的成交量与虎年前相比并无显著的增长。

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  来源:新加坡富时中国A50指数期货2月合约的成交情况

  外资机构增持中国造车新势力

  单凭成交量,很难看出来外资使用MSCI中国A50互联互通指数期货的目的。不过,结合其它的数据来看,外资机构确实在加仓部分中国核心资产。

  日前美国机构投资者结束2021年4季度持仓情况披露。数据显示,外资对造车新势力在内的中国公司依然偏爱有加。

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  来源:Gurufocus网站提供

  海外机构4季度买入小鹏汽车479万股,卖出352万股;买入蔚来汽车355万股,卖出107万股;买入理想汽车601万股,卖出347万股。可见,机构买入的总额都超过了卖出的。此外,机构对大全新能源的买入量也超过了卖出量。

  新能源、新能车受到关注的同时,机构投资者对互联网公司依然持谨慎态度。阿里巴巴和拼多多遭卖出的股份数显著多于买入的股份数。

  高盛高调唱多中国

  高盛最新的研究报告称,中国互联网及科技股票在2021年出现有史以来最大的回调。不过,在2022年,高盛上调中国离岸市场投资评级至“增持”,以及仍维持“增持”中国A股的建议。

  报告表示,中资股大幅回调后进入周期回升阶段。中资股在经历大幅回调后,在股票市场所处的周期已经由绝望(Despair)转为希望(Hope)。

  高盛策略师强调了其对于中国股票在2022年有更好表现的观点,理由是2021年下跌的股票将在低估值和政策支持下出现买入机会。

  高盛首席中国市场策略师刘劲津(Kinger Lau)团队在1月6日的研报中写道,尽管企业盈利成长疲软且监管风险挥之不去,但中资股票可能将受到政策宽松,再加估值在历史低位,股价有望回升提振。高盛预计2022年中国境内股票将上涨13%,境外股票将上涨30%。

  报告写道,中国可能会在2022年放松政策,为全球的一个特例。该行认为,对海外中资股来说最严格的监管时期已过,目前监管收紧的风险已很好地反映在资产的定价上,同时,在VIE架构、以及企业赴海外上市的政策方向亦逐渐明朗。

  高盛之外,富达国际2月17日在接受媒体采访时也表达基于中国的货币政策和股票估值,非常看好中国市场的投资机会。

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